Fonden blev oprettet ved lov om en Garantifond for skadesforsikringsselskaber, vedtaget den 10. juni 2003. Loven blev sat i kraft 1. oktober 2003. Gældende lov er "Bekendtgørelse af lov om en garantifond for skadesforsikringsselskaber" (LBK nr. 419 af 01. maj 2007).